Finance.sk

Menové riziko
Každý certifikát emitovaný v cudzej mene podlieha riziku menových kurzom. Pre investora to znamená nebezpečne (alebo šanca) podľa toho ako sa menový kurz danej meny vyvíja k mene domácej (pri splatnosti vymení investor cudziu menu za domácu – napr. EUR za koruny). Toto riziko podstupuje každý investor, ktorý nakupuje zahraničné cenné papiere (napr. akcie alebo dlhopisy).

Riziko bonity
Spoľahlivosť emitenta certifikátov je možné rozpoznať podľa ratingu. Rating udeľujú renomované agentúry ako napr. MOODY´S a STANDARD& POOR´S. Zníženie ratingu môže znamenať napr. zníženie likvidity daného obchodovaného certifikátu. Väčšina investorov totiž vidí v znížení ratingu riziko, že by sa emitent nemusel dostať k svojim záväzkom. Dávajú preto prednosť menej rizikovejším emitentom. Emitenti certifikátov sú vo väčšine prípadoch renomované zahraničné banky, ktoré majú rating lepší ako napr. Česká republika, a preto je toto riziko zanedbateľné.

Riziko spreadu
Investor, ktorý vlastní certifikáty, ich môže kedykoľvek kúpiť alebo predať. Pre potreby nákupu a predaja kótuje emitent nákupné a predajné ceny (ask a bid-quotation). Investor by nemal zabudnúť na rozdiel (spread) medzi nákupnou a predajnou cenou certifikátov. Spread je závislý na volatilite podkladového aktíva (indexu). Toto riziko podaruje rovnako každý investor na finančných a kapitálových trhoch.

Daňové riziko
Výnos vyplývajúci z vlastníctva certifikátov sa musí zdaniť, pokiaľ bude daný papier predaný vo špekulačnej dobe (v Českej republike je špekulačná doba 6 mesiacov). Pokiaľ bude certifikát predaný po špekulačnej dobe, zisky z neho dosiahnuté nepodliehajú daniam. Investor môže preto dopredu kalkulovať. Rozhoduje sa o dlhodobej investícií do certifikátov. Absolútna istota však neexistuje. Môže nastať zmena daňových zákonov, alebo predĺžená dĺžka špekulačnej doby. Tieto zmeny môžu tiež platiť spätne. Ale s týmito rizikami musia počítať všetci investori a je jedno či investovali do akcií, dlhopisov alebo certifikátov.

Právne riziko
Právne riziko je veľmi ťažko odhadnuteľné. Riziko pre investora nastane ak emitent v predajnom prospekte uvedie, že certifikát podlieha cudziemu právu. To platí pre všetkých investorov, ktorí nakupujú zahraničné finančné aktíva.

Napr. Český investor kúpi certifikát, ktorý je emitovaný. napr. v Nemecku, musí počítať s tým, že certifikát podlieha nemeckému právu pre cenné papiere.

Riziko emitenta
Neschopnosť emitenta dostať sa k svojim záväzkom (pri splatnosti certifikátu). Toto riziko úzko súvisí s bonitným rizikom.

Certifikáty

• Čo je to investičný certifikát?
• Aké riziká v sebe skrývajú certifikáty?
• Možnosť nákupu a náklady certifikátov
• Druhy a rozdelenie certifikátov
• Strategické certifikáty: Rozhodujúce sú čísla
• Tematické certifikáty: Investujte podľa oborov
• Exotické certifikáty: Výzva pre odvážnych investorov
• Certifikáty alebo fondy?