Komentár: Existujú bezrizikové akcie alebo ide o fatamorgánu?

Lukáš Baloga | rubrika: Článok | 29. 11. 2019
Odpoveď na otázku, ktorý nástroj mi prinesie najvyššie zhodnotenie v pomere k riziku, je medzi investormi klasickou otázkou za milión. Európski analytici sa pri hľadaní odpovede najviac pozerajú na predstihový indikátor- výrobný PMI index.
Komentár: Existujú bezrizikové akcie alebo ide o fatamorgánu?

Zdroj: Shutterstock

Komentár analytika ProfitLevel Lukáša Balogu

Podľa neho je však ekonomika eurozóny už od februára na zlej ceste: s nízkym rastom HDP (v treťom kvartáli medziročný rast po očistení o infláciu len o 0,3 %), nezamestnanosťou, ktorá už reálne nemá  kam klesnúť (aktuálne 7,5 %, čo je pod dlhodobým priemerom). Optimisti by mohli argumentovať akciami, ktoré každým týždňom dosahujú nové maximá. Avšak aj najdlhší ekonomický rast raz skončí, neodvratne nasledovaný recesiou, ktorá očistí trhy.

Celú vec však komplikuje moderná menová politika. Pred pár dňami sa člen Európskej centrálnej banky vyjadril, že banka začne skupovať akcie, ak situácia bude „veľmi zlá.“ Ide o výstrel do prázdna, alebo popis reálnych budúcich krokov? Mnohé napovedá situácia s bývalým guvernérom Máriom Draghim. Ten sa svojho času oháňal úspešným posledným, uzavretým kvantitatívnym uvoľňovaním QE a výrazne odmietal ďalšie QE. A ďalší člen ECB hovoril, že QE sa môže zopakovať len v prípade, ak sa situácia nebude vyvíjať podľa očakávania. Stačí sa však pozrieť na posledné mesiace a vidíme, že podľa ECB sa situácia skutočne nevyvíjala podľa očakávania a ECB opäť „vstúpila do tej istej rieky“.

Existujú bezrizikové akcie alebo ide o fatamorgánu?

Znamená to, že Európa sa vydala neslávne známou cestou Japonska?  Najväčší vplyv dnes hrá vývoj sporu USA - Čína. Najväčší investori očakávajú dohodu a keďže a nikto nechce nastúpiť do býčieho trendu ako posledný, akciové indexy lámu rekord za rekordom. Takýto scenár by z krátkodobého hľadiska nahral aj EÚ, hlavne kvôli exportu, ktorý je kľúčovým ťahúňom eurozóny. No z dlhodobého hľadiska bude EÚ musieť hľadať riešenie doma. Ak totiž ani QE v objeme 20 miliárd eur mesačne nenaštartuje infláciu, resp. očakávané nemecké stimuly  v prípade zavedenia nevyvolajú dostatočný tlak na spotrebu, tak sa nemožné proroctvo môže naplniť.

Ak sa tak stane, oplatilo by sa investorom kupovať defenzívnejšie aktíva než akcie? V Európe už vidíme známky nadmerného riskovania. ECB ich objavila medzi nebankovými finančnými hráčmi, ako sú investičné fondy, poisťovacie spoločnosti a penzijné fondy. Mnoho z nich zvýšilo svoju expozíciu voči rizikovejším segmentom podnikového a štátneho sektora. Ak sa z toho stane masový šport, ECB neostane nič iné ako skupovanie akcií s najvyšším ratingom, tzv. európskych blue chips, ktoré sú obsiahnuté v Eurostoxx 50. Ako vidieť na grafe, priestor na rast indexu Eurostoxx 50, ktorý sa ešte stále nedostal na hodnoty spred hypotekárnej krízy v roku 2008, stále existuje.

 

Investujte so Saxo lacnejšie

Zistite viac

Využite nižšie poplatky za US akcie - 0,08 %, min. 1 USD, s menovou konverziou 0,25 % a bez minimálneho vkladu.

Advertisement

Daňové priznanie online

Kompletné daňové priznanie online za 15 minút a 19,90 eur.

DníHodínMinútSekúnd

Pokiaľ chcete riešiť dane po stare, máme pre vás chytré formuláre.

Porovnajte si ponuky, vyberte tú najvýhodnejšiu a ušetrite.

Ušetrite na hypotéke a životnom poistení alebo s nami sporte a zarobte viac. Nechajte si od nás porovnať ponuky a vyberte si tú najvhodnejšiu pre vás.

Páčil sa vám článok?

0
ÁnoNie
Vstúpiť do diskusie
V diskusii je celkom 0 komentárov

Toto ste už čítali?

Služby katastra budú drahšie: Čo sa oplatí stihnúť do apríla?

28. 3. 2024 | Marek Mittaš

Služby katastra budú drahšie: Čo sa oplatí stihnúť do apríla?

Minulý rok vláda informovala o tom, že v štátnom rozpočte chýbajú peniaze. Tento problém vyriešila tzv. konsolidačným balíčkom, ktorého súčasťou boli rôzne zmeny. Niektoré z nich začali... celý článok

Najbohatší ľudia v roku 2023

21. 3. 2024 | Marek Mittaš

Najbohatší ľudia v roku 2023

Rebríček najbohatších ľudí za rok 2023 príliš neprekvapil. Prvú desiatku obsadili stálice ako Elon Musk, Jeff Bezos či Warren Buffett, pričom úplne prvé miesto si uchmatol Francúz Bernard... celý článok

Žijeme na dlh: Ako je svet zadlžený a aké sú riešenia?

7. 3. 2024 | Marek Mittaš

Žijeme na dlh: Ako je svet zadlžený a aké sú riešenia?

Keď hovoríme o dlhoch, obvykle spomíname ten, ktorý má naša krajina. Pravdou však je, že nie sme jediní, ktorí musia niečo splácať. V skutočnosti je celý svet zadlžený, pričom suma... celý článok

Dobré správy na začiatok roka: Slováci sú bohatší. Kde leží najviac peňazí?

17. 1. 2024 | Redakcia

Dobré správy na začiatok roka: Slováci sú bohatší. Kde leží najviac peňazí?

Podľa najnovších štatistík sa majetok Slovákov zvýšil až trojnásobne, napriek tomu, že patríme medzi investične konzervatívne krajiny. Kde sa nachádza väčšina našich úspor a aké chyby... celý článok

Čo sa všetko mení v roku 2024 pre bežných ľudí?

10. 1. 2024 | Redakcia

Čo sa všetko mení v roku 2024 pre bežných ľudí?

S príchodom nového roka zvyčajne prichádza viacero noviniek spojených s minimálnou mzdou, daňami a rôznymi dávkami. Ako bude vyzerať rok 2024 v číslach a čo všetko sa zmení? Pripravili... celý článok